Corbis
¿Es posible la quiebra de
la Reserva Federal de EE.UU.?
Publicado:
15 nov 2013 | 6:44 GMT Última actualización: 15 nov 2013 | 6:44 GMT
A
lo largo de octubre los medios mundiales se centraron en la posible suspensión
de pagos por parte del Gobierno estadounidense y la creciente deuda nacional.
Todo este tiempo una poderosa institución financiera permanecía fuera de los
debates.
Se
trata de la Reserva Federal (FED), que cumple las funciones de banco central en
EE.UU.
Habitualmente
esta institución es considerada como algo inmortal e imposible de hundir, que
es capaz de rescatar y reanimar a cualquiera.
En
los casi cien años de su existencia no se ha mencionado que la Reserva Federal
pudiera verse en una situación de bancarrota, algo que sí ha sucedido a algunos
bancos convencionales.
Resulta
que el programa de la Reserva Federal no ayuda al sector real de la economía ni
a los ciudadanos que buscan trabajo, sino a los mismos bancos que recibieron enormes ayudas del Gobierno y
la Reserva Federal en plena crisis financiera. Sin embargo, la Reserva Federal
sí puede fracasar incluso si el dólar no llega a su punto crítico.
El
portal ruso Newsland vincula esta posibilidad a la política de flexibilización
cuantitativa, que desde 2010 viene inyectando intensamente dinero en efectivo
en la economía del país.
Oficialmente
el objetivo de esa política es superar las consecuencias de la crisis
financiera, especialmente disminuir el desempleo, que en algunos meses alcanzó
el 10%.
Desde
septiembre de 2012 está vigente el tercer programa de flexibilización
cuantitativa que supone la inyección de 85.000 millones de dólares al mes
mediante la compra de bonos del Tesoro (por valor de 45.000 millones) y títulos
hipotecarios (por 40.000 millones).
Los
valores se vienen comprando en el mercado secundario, es decir, a bancos y
otras organizaciones financieras estadounidenses.
Pero
mientras que los bonos del Tesoro se consideran seguros, los hipotecarios son
calificados de "basura".
"Resulta
que el programa de la Reserva Federal no ayuda al sector real de la economía ni
a los ciudadanos que buscan trabajo, sino a los mismos bancos que recibieron
enormes ayudas del Gobierno y la Reserva Federal en plena crisis
financiera", escribe el portal.
Eso
hace que la FED pase de ser un acreedor de instancia suprema a convertirse en
un banco comercial de reputación cuestionable respecto a la composición de
activos. Rescatando a los bancos de Wall Street, la Reserva Federal puede verse
en la misma situación de naufragio, porque su balanza es peor de lo que parece.
Los
títulos basura cuentan con una apreciación exagerada muy diferente a su
verdadero valor. Cuando la FED trate de venderlos, se pondrá de relieve la
estafa en forma de pérdidas tangibles.
De
esta situación se dio cuenta la agencia Bloomberg,
que le
auguró 547.000 millones de dólares en pérdidas en un escenario adverso y 216.000
millones en un escenario más favorable.
Bloomberg
las describió como "pérdidas potenciales sin precedentes en toda la historia de la Reserva Federal".
"Eso
hace que la FED pase de ser un acreedor de instancia suprema a convertirse en
un banco comercial de reputación cuestionable respecto a la composición de sus
activos", afirma Newsland.
Ya
antes de la introducción del tercer programa de flexibilización cuantitativa la
Reserva Federal cambiaba los bonos a largo plazo en la balanza de los bancos por
bonos a corto plazo de su portafolio.
Ese
tipo de ayuda puede causar pérdidas adicionales a la FED, ya que la cotización
de los 'largos' caerá si se suspende el programa de flexibilización
cuantitativa.
Cabe
señalar que los ingresos oficiales récord de la Reserva de 91.000 millones de
dólares en 2012 son 2,4 veces menos que las pérdidas potenciales mínimas
estimadas por la empresa MSCI para Bloomberg y seis veces menos que las
pérdidas máximas.
Según
los últimos datos, la FED aumentó la proporción de los títulos basura en sus
activos del 30,6% al 36,6% en un año. Resulta obvio el empeoramiento de la
balanza y el incremento de las pérdidas potenciales.
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